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信托獲準參與股指期貨

发布时间:2020-01-10 13:32:40

本报讯(苏曼丽 吴敏)中国行业协会昨日在站上转发了银监会日前正式公布的《信托公司参与业务指引》根据这一指引,信托公司固有业务不得参与股指交易,信托业务可以参与套期保值和套利交易,单一信托则可以参与套保、套利和投机交易

投机交易仅限单一信托

对于以投机为目的开展股指期货交易的,此次指引有严格要求申请以投机为目的开展股指期货交易的信托公司,其最近年度的监管评级应当达到2C级(含)以上,且已经开展套期保值或套利交易一年以上此外在系统和人员上也有要求

在信托计划参与股指期货交易方面,信托计划参与套保时,其持有的卖出股指期货合约价值不得超过权益类资产市值的20%,买入合约价值不超过信托资产净值的10%

单一信托参与股指期货的条件则稍宽松,其参与股指期货交易的,风险敞口不得超过信托资产净值的80%,在满足条件的情况下,可以开展以投资为目的的股指期货交易,即不限制该是否投资股票组合结构化信托不能参与股指期货

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以目前可知的参与二级市场的信托为例,由于这部分信托大部分信托,其参与股指期货仅限于套保和套利

此次指引规定,对于由“投资顾问”管理的信托参与股指期货,“投资顾问”实收资本金规模不低于1000万这意味着作为目前投资于二级市场的主力,阳光私募绝大部分需要满足1000万注册资本金才可开展股指期货业务好买基金的研究员指出,目前大部分阳光私募注册资本金均已经达到1000万以上这一点构成的限制不大

“股指期货市场需要专门的投资人才,目前信托公司没有这样的团队和人才储备,先观望一阵子”北京一家信托公司的投资总监称业内人士预计,首批参与股指期货的信托数量可能很有限

信托行业协会的数据显示,截至2010年底,信托资产中投向股票的信托计划资产为1753亿元按照这一规模测算,即使全部参与股指期货,这些信托持有的股指期货合约价值最高不会超过500亿元,若按照这些信托计划平均50%的仓位测算,投入的保证金不超过53亿元,约相当于目前股指期货市场存量保证金规模的三分之一

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